上半年國內(nèi)復(fù)合肥行業(yè)由于大宗品價(jià)格全面下滑、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈及上下游制約因素影響，復(fù)合肥企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。且上游原料價(jià)格持續(xù)下滑，復(fù)合肥成本松動(dòng)明顯，市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。但目前對(duì)糧食安全的關(guān)注讓下游剛需穩(wěn)定存在，市場(chǎng)價(jià)格雖不斷向下調(diào)整，但整體形勢(shì)仍穩(wěn)定。
上半年價(jià)格窄幅震蕩后 一路下行
復(fù)合肥市場(chǎng)上半年整體呈下滑趨勢(shì)，一季度國內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)穩(wěn)中下行，二季度復(fù)合肥市場(chǎng)集中走貨，價(jià)格快速向下整理。截至6月30日，45%S（3*15）主流價(jià)格在2450-2800元/噸，45%CL（3*15）主流價(jià)格在2150-2450元/噸，同比下調(diào)約1500-1750元/噸，部分區(qū)域價(jià)格調(diào)整幅度在1400-1800元/噸。
1-3月復(fù)合肥市場(chǎng)價(jià)格小幅震蕩整理為主，價(jià)格調(diào)整幅度不大。截止至3月23日，45%S(3*15)價(jià)格在3150-3300元/噸，45%CL（3*15）價(jià)格2850-3100元/噸。三月下旬開始，市場(chǎng)整體呈下滑走勢(shì)，上游原料支撐乏力，企業(yè)出貨意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)價(jià)格重心持續(xù)下移。四月上旬復(fù)合肥市場(chǎng)短暫向好，中下旬開始，上游原料成本不斷下滑，加之下游需求尚未完全啟動(dòng)，多重利空因素影響下，多數(shù)肥企下調(diào)價(jià)格，截止至5月31日，45%S（3*15）主流價(jià)格在2750-3050元/噸，45%CL（3*15）主流價(jià)格在2300-2700元/噸。至六月中上旬上游原料市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)偏弱，復(fù)合肥成本持續(xù)松動(dòng)，企業(yè)成交偏靈活，市場(chǎng)實(shí)際交投重心下移。中下旬開始，復(fù)合肥價(jià)格開始大幅度向下調(diào)整，10號(hào)至月底，45%S(3*15)價(jià)格下調(diào)200-300元/噸。
上半年產(chǎn)量開工率同比下滑 社會(huì)庫存偏低
2023年上半年全國復(fù)合肥平均開工率約為37.41%，與2022年上半年相比下調(diào)5.24%。2023年上半年產(chǎn)量約為2400噸，同比減產(chǎn)約200噸，下滑約7.69%。分階段來看，一、二月復(fù)合肥產(chǎn)量與去年持平，甚至高于去年，主要是由于2023年1月受傳統(tǒng)春節(jié)影響，中小型企業(yè)多停車放假，大規(guī)模企業(yè)也降負(fù)荷生產(chǎn)。二月春節(jié)結(jié)束，企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。而2022年春節(jié)則在一月末二月初，一月中上旬復(fù)合肥企業(yè)集中生產(chǎn)，持續(xù)高位開工，因此2023年二月產(chǎn)量高于2022年。四月中上旬開始復(fù)合肥原料開始大幅震蕩下滑，復(fù)合肥企業(yè)成本支撐乏力，且下游信心不足，市場(chǎng)走貨遲緩，因此部分企業(yè)臨時(shí)停車，產(chǎn)量下滑明顯。五月產(chǎn)量略增，主要由于今年玉米肥季節(jié)推遲，市場(chǎng)走貨主要集中在五月中下旬至六月中上旬，由于市場(chǎng)集中走貨，造成短暫貨源供應(yīng)緊張，價(jià)格順勢(shì)拉漲，企業(yè)持續(xù)高位開工，全力發(fā)運(yùn)前期訂單。
一季度原料價(jià)格穩(wěn)中震蕩 二季度氮磷鉀加速下滑
2023年初至今，氮肥、磷肥、鉀肥價(jià)格一路下行。安云思數(shù)據(jù)顯示：同比去年六月，尿素降幅在850元/噸，氯化銨降幅在1050-1100元/噸，一銨降幅在2100-2250元/噸，氯化鉀降幅在2650-2850元/噸，硫酸鉀降幅在2450-2500元/噸。
尿素：
2023年上半年中國尿素行情呈持續(xù)震蕩下行的趨勢(shì)，尿素均價(jià)對(duì)比2022年下滑391元/噸，1-3月價(jià)格跌勢(shì)偏緩，圍繞2700元/噸左右震蕩，4月之后尿素價(jià)格開始急劇下滑，至6月中旬跌至上半年最低，平均出廠價(jià)格至2000元/噸左右，但因6月國內(nèi)夏季農(nóng)需集中啟動(dòng)，因此6月國內(nèi)尿素價(jià)格出現(xiàn)頻繁的漲跌波動(dòng)，整體成交氛圍好于4-5月。
2023年上半年工業(yè)尿素市場(chǎng)需求狀態(tài)不佳，其中受制于各原料價(jià)格均呈大幅下滑趨勢(shì)影響，復(fù)合肥工廠原料儲(chǔ)備謹(jǐn)慎度較高，且因原料價(jià)格運(yùn)行不穩(wěn)，導(dǎo)致2023年上半年復(fù)合肥工廠的高氮肥生產(chǎn)較往年明顯推遲，生產(chǎn)旺季時(shí)間從往年的4月初至5月中旬推遲至今年的5月下旬至6月上旬，也并未對(duì)尿素行情產(chǎn)生較為明顯的支撐作用，僅緩解了區(qū)域工廠價(jià)格的跌勢(shì)。
農(nóng)需方面看，2022年上半年中國國內(nèi)農(nóng)業(yè)尿素市場(chǎng)表現(xiàn)狀態(tài)明顯好于工業(yè)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)需求量出現(xiàn)了一定程度的增長(zhǎng)。據(jù)安云思數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月預(yù)計(jì)中國尿素總產(chǎn)量大約在2967萬噸，而2022年1-6月中國尿素產(chǎn)量大約在2872萬噸，2023年上半年尿素產(chǎn)量同比2022年同期增長(zhǎng)約3.3%，增加量大約在95萬噸。
上半年看，國際尿素價(jià)格持續(xù)低于國內(nèi)銷售價(jià)格，一定程度上抑制了中國的尿素出口，但從出口數(shù)據(jù)看，2023年1-5月中國尿素出口總量大約78.6萬噸，同比2022年1-5月出口的53.8萬噸增加約24.8萬噸，主要由于2022年尿素出口法檢政策影響下，上半年出口數(shù)量較為有限。盡管2023年以來中國尿素出口政策有所放松，但國內(nèi)外倒掛的行情也抑制了出口的增量，而2023年上半年中國尿素的出口中，預(yù)計(jì)車用尿素占比將有明顯增加。
氯化銨：
上半年，國內(nèi)氯化銨價(jià)格下滑明顯，氯化銨銨均價(jià)對(duì)比2022年下滑372-412元/噸。1-2月氯化銨價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)為主，一月中上旬廠家價(jià)格波動(dòng)有限，前期訂單充裕多可發(fā)運(yùn)至二月初，且尿素價(jià)格上行，氯化銨市場(chǎng)受其帶動(dòng)，需求增加，貨源較為緊張。中下旬開始，由于春節(jié)臨近，工廠多暫停接單，主發(fā)前期訂單，但由于物流限制，發(fā)運(yùn)量有限，市場(chǎng)供應(yīng)不足。春節(jié)后由于前期訂單充裕，加之庫存有限，且下游復(fù)合肥企業(yè)陸續(xù)開工，氯化銨需求增加，價(jià)格開始小幅上揚(yáng)。二月中上旬氯化銨價(jià)格堅(jiān)挺，廠家前期訂單充裕，貨源供應(yīng)緊張。但中下旬開始在氮肥市場(chǎng)波動(dòng)情況下，氯化銨市場(chǎng)新單成交緩慢，且下游復(fù)合肥企業(yè)按需采購，需求不足，在尿素及硫酸銨價(jià)格持續(xù)下行影響下，氯化銨價(jià)格有所松動(dòng)。3-5月氯化銨市場(chǎng)開始下行模式，在尿素及硫酸銨價(jià)格下滑影響下，氯化銨市場(chǎng)利空因素明顯，市場(chǎng)交投氛圍冷清，新單成交有限。在氮磷鉀原料價(jià)格齊跌的狀態(tài)下，下游復(fù)合肥工廠開工低位，加之夏季肥主要以高氮肥為主，氯化銨需求有限，企業(yè)采購意愿不高，按需采購為主。五月中下旬開始，由于尿素價(jià)格震蕩整理，一定幅度帶動(dòng)氯化銨市場(chǎng)需求，雖市場(chǎng)利空因素仍存，但氯化銨走勢(shì)趨穩(wěn)，價(jià)格有所回升。
磷酸一銨：
2023年上半年磷酸一銨行情呈持續(xù)弱勢(shì)下行的趨勢(shì)，其均價(jià)對(duì)比2022年下滑580-607元/噸，一月磷酸一銨市場(chǎng)下游需求疲軟，且下旬開始，上游原料硫磺、合成氨價(jià)格下滑，價(jià)格有所下滑。二月中上旬，硫黃價(jià)格不斷下滑，且由于尿素價(jià)格持續(xù)走低，加之下游復(fù)合肥廠家原料需求偏弱，磷酸一銨市場(chǎng)因此價(jià)格開始下滑。二月下旬至三月中上旬，上游原料價(jià)格開始回升，成本支撐加強(qiáng)，但下游需求不足，廠家?guī)齑鎵毫^大，磷酸一銨價(jià)格仍穩(wěn)中小幅下滑。四月至五月，上游原料成本支撐不斷松動(dòng)，隨著東北地區(qū)用肥結(jié)束，東北地區(qū)一銨不斷向華北地區(qū)轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)預(yù)期不強(qiáng)，心態(tài)不穩(wěn)，業(yè)者操作積極性偏低，下游終端采購需求不足，企業(yè)開工持續(xù)低位。夏季高氮肥對(duì)磷原料需求較弱，市場(chǎng)交投氛圍持續(xù)冷清。加之五月下旬，尿素價(jià)格價(jià)格持續(xù)下滑，業(yè)者心態(tài)受之影響，觀望情緒較重，價(jià)格持續(xù)走低。六月國內(nèi)夏季用肥結(jié)束，復(fù)合肥企業(yè)高磷肥生產(chǎn)尚未開始，主要消化現(xiàn)有庫存，采購需求有限；且上游原料價(jià)格不斷下滑，成本支撐不斷松動(dòng)，下游觀望情緒不斷加重。中旬開始磷酸一銨走貨壓力較大，多數(shù)大廠開始執(zhí)行保底政策，貿(mào)易商走貨情況不佳，業(yè)者多持觀望態(tài)度，市場(chǎng)價(jià)格重心暫穩(wěn)。
氯化鉀：
2023上半年，國內(nèi)氯化鉀市場(chǎng)弱勢(shì)向下整理為主，氯化鉀上半年均價(jià)對(duì)比2022年下滑1480-1569元/噸。一月上旬，由于春節(jié)前，下游工廠有少量原料采購需求，氯化鉀價(jià)格因此小幅上漲，但漲幅有限，多為節(jié)前，下游工廠少量原料儲(chǔ)備需求，總體需求有限，對(duì)氯化鉀市場(chǎng)整體支撐有限，價(jià)格漲勢(shì)較緩。二三月，春耕用肥需求逐漸啟動(dòng)，下游復(fù)合肥生產(chǎn)也逐漸恢復(fù)，但多主兌前期訂單，原料也多已提前備足，采購需求較低，氯化鉀市場(chǎng)需求支撐較弱，但港口進(jìn)口鉀貨源不斷補(bǔ)充，且保稅區(qū)貨源不斷輸出，場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)充足。但下游復(fù)合肥企業(yè)開工率不斷下滑，鉀肥消耗及采購需求隨之減少，供大于求的局面不斷擴(kuò)大。市場(chǎng)悲觀情緒較重，商家壓價(jià)出貨意愿加強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格重心不斷下移。四月隨著春季用肥結(jié)束，下游復(fù)合肥企業(yè)開工率不斷下降，對(duì)于原料需求明顯減弱。加之國內(nèi)鉀肥供應(yīng)較為充足，貨源陸續(xù)到貨，市場(chǎng)庫存及銷售壓力明顯，商家為拋售手中貨源，多開始降價(jià)吸單，市場(chǎng)價(jià)格較為混亂，價(jià)格重心下移明顯。參考港口62%白鉀價(jià)格在3100-3300元/噸，實(shí)際成交單議。五月，國內(nèi)氯化鉀供應(yīng)不斷增加，但由于市場(chǎng)需求持續(xù)弱勢(shì)，因此國內(nèi)氯化鉀市場(chǎng)供需失衡，供需矛盾突出。參考港口62%白鉀價(jià)格在2700-2950元/噸，實(shí)際成交單議。六月國內(nèi)氯化鉀市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。下游需求疲軟，但供應(yīng)量不斷增加，市場(chǎng)供過于求現(xiàn)象嚴(yán)重，港口進(jìn)口鉀貨源持續(xù)補(bǔ)充，整體供應(yīng)量充足，下游需求有限，市場(chǎng)交投氛圍清淡，貿(mào)易商出貨緩慢，市場(chǎng)價(jià)格重心仍在窄幅下移。
硫酸鉀：
上半年，硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主。硫酸鉀上半年均價(jià)對(duì)比2022年下滑1169-1176元/噸，一、二月硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，資源型硫酸鉀廠家開工正常，且春節(jié)期間鐵路運(yùn)力有所恢復(fù)，但廠家仍有大批待發(fā)訂單尚未發(fā)運(yùn)。春節(jié)假期結(jié)束，前期停產(chǎn)廠家陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)量充足。但由于副產(chǎn)品鹽酸倒掛，廠家生產(chǎn)成本壓力較大，下游市場(chǎng)原料需求不足，新單跟進(jìn)緩慢，實(shí)際成交存在商談空間。三月國內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)下行，國內(nèi)硫酸鉀貨源供應(yīng)充足，下游工廠采購意向偏低，多按需采購，新單成交較少，以小單為主。廠家待發(fā)訂單不斷減少，且上游氯化鉀價(jià)格不斷下滑，硫酸鉀價(jià)格隨之下滑。四月國內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)下行，受上游原料氯化鉀影響，國內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)價(jià)格不斷下滑，曼海姆廠家裝置開工率在五成左右，市場(chǎng)貨源整體供應(yīng)量相對(duì)充足，下游工廠原料采購積極性不高，按需采購，市場(chǎng)交投僵持，新單零星成交，廠家出貨及庫存壓力較大，價(jià)格重心不斷下移。五月國內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)維持弱勢(shì)下行，曼海姆硫酸鉀由于原料氯化鉀價(jià)格不斷價(jià)格下行，硫酸鉀價(jià)格順勢(shì)下滑，加之出口受限，內(nèi)貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。六月國內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)弱勢(shì)向下整理。曼海姆廠家開工低位，但貨源供應(yīng)充足，下游工廠原料需求有限，采購積極性不足，市場(chǎng)新單成交有限。中上旬上游原料氯化鉀價(jià)格不斷下行，硫酸鉀價(jià)格因此下滑。
原料走勢(shì)逐漸趨穩(wěn) 下半年復(fù)合肥走勢(shì)有望轉(zhuǎn)好
上半年，氮磷鉀原料價(jià)格齊跌，復(fù)合肥成本松動(dòng)明顯，價(jià)格大幅下滑，近期上游原料價(jià)格波動(dòng)收窄，市場(chǎng)氛圍有所好轉(zhuǎn)。七月復(fù)合肥市場(chǎng)將逐步進(jìn)入秋季備肥階段，但秋季用肥時(shí)間尚早，下游需求較弱備肥積極性偏低，企業(yè)預(yù)收為主，市場(chǎng)多等待價(jià)格政策明朗。八九月份秋季備肥時(shí)間縮短，市場(chǎng)集中走貨，兌現(xiàn)前期訂單，下游需求增加，市場(chǎng)低端價(jià)格有望回升。
目前，多數(shù)企業(yè)減產(chǎn)或進(jìn)入停車檢修期，部分企業(yè)計(jì)劃7月中下旬甚至8月初逐步恢復(fù)生產(chǎn)，八月中旬至九月開始集中生產(chǎn)，相較往年推遲半月左右。秋季市場(chǎng)主要以小麥肥為主，小麥種植時(shí)間為九月中下旬至十月中上旬。主要以高氮高磷產(chǎn)品為主，且存在春季追肥需求。若下半年小麥用肥季節(jié)如夏季肥一樣推遲，市場(chǎng)或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)供應(yīng)緊張局面。五月開始復(fù)合肥出口量明顯增加，對(duì)國內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)也起到一定支撐作用。
上游原料跌勢(shì)放緩，開啟窄幅整理模式，氮磷鉀原料對(duì)復(fù)合肥價(jià)格起著決定性作用，六月中下旬開始原料波動(dòng)幅度開始放緩，且目前原料價(jià)格已逐步接近市場(chǎng)心理預(yù)期價(jià)格，下半年原料走勢(shì)應(yīng)穩(wěn)中窄幅整理運(yùn)行為主。
復(fù)合肥價(jià)格目前在市場(chǎng)可接受程度明顯提升，截至7月13日，45%S（3*15）主流價(jià)格在2420-2650元/噸，45%CL（3*15）主流價(jià)格在2100-2350元/噸。與2021年六月初價(jià)格相當(dāng)，正逐步向市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格靠攏。社會(huì)庫存偏低加之企業(yè)保底，部分業(yè)者入市操作積極性逐步增強(qiáng)。目前市場(chǎng)心態(tài)正逐步好轉(zhuǎn)，上游原料行情趨于穩(wěn)定，且下行空間不斷縮小，因此業(yè)者對(duì)市場(chǎng)后市預(yù)期正逐漸好轉(zhuǎn)，看空情緒轉(zhuǎn)淡，對(duì)市場(chǎng)信心增強(qiáng)。
供需方面，企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，仍主要以銷定產(chǎn)為主，減輕企業(yè)庫存壓力，因此在市場(chǎng)需求快速啟動(dòng)時(shí)，供應(yīng)較為緊張。下半年復(fù)合肥主要以高氮高磷為主，磷酸一銨和二銨市場(chǎng)仍是關(guān)鍵，秋季小麥肥主要用肥市場(chǎng)在山東及河北區(qū)域，參考山東地區(qū)64%二銨出庫價(jià)格3350-3600元/噸，57%二銨出庫價(jià)格2550-2700元/噸，實(shí)際成交單議，57%性價(jià)比較高，對(duì)復(fù)合肥市場(chǎng)影響較大，但就目前市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比來說，57%二銨對(duì)比復(fù)合肥優(yōu)勢(shì)不足。
綜合看來，下半年復(fù)合肥市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中小幅震蕩整理為主，價(jià)格存在繼續(xù)向下整理趨勢(shì)，但幅度偏小。上游原料市場(chǎng)波動(dòng)收窄，市場(chǎng)心態(tài)逐漸好轉(zhuǎn)，企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，秋季預(yù)收逐步推進(jìn)，業(yè)者陸續(xù)入市操作。（來自： 中國農(nóng)資導(dǎo)報(bào)網(wǎng)）
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