近期，國(guó)內(nèi)磷肥市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，秋季用肥需求進(jìn)入溫和釋放期，但下游受成品庫(kù)存及資金壓力影響，對(duì)高價(jià)原料接受度仍有限。其中，磷酸一銨受成本端強(qiáng)力支撐，報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺；磷酸二銨內(nèi)銷(xiāo)節(jié)奏略有加快，企業(yè)出貨量小幅提升。原料端，成本磷礦石和硫磺等價(jià)格高位對(duì)磷肥價(jià)格形成剛性支撐。當(dāng)前市場(chǎng)交投氛圍邊際改善，企業(yè)以執(zhí)行前期訂單為主，新單成交多依托剛需，業(yè)者觀望情緒仍較濃厚，等待需求進(jìn)一步放量信號(hào)。
磷酸一銨：成本支撐強(qiáng)勁 需求跟進(jìn)有限
本周磷酸一銨市場(chǎng)整體弱穩(wěn)，價(jià)格重心未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。湖北地區(qū)55%粉狀一銨主流出廠報(bào)價(jià)3350元/噸，實(shí)際成交以商談為主，部分企業(yè)高端報(bào)價(jià)略高；山東地區(qū)55%粉銨送到價(jià)3550~3590元/噸，區(qū)域內(nèi)成交多集中于低位區(qū)間。區(qū)域表現(xiàn)上，華中地區(qū)因部分企業(yè)檢修，供應(yīng)略顯偏緊，企業(yè)待發(fā)訂單可維持至9月中旬；西南地區(qū)依托本地磷礦資源優(yōu)勢(shì)，且部分企業(yè)側(cè)重出口，內(nèi)銷(xiāo)價(jià)格較主產(chǎn)區(qū)低50~80元/噸。
供應(yīng)端，主要產(chǎn)區(qū)一銨企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷保持穩(wěn)定，平均開(kāi)工率維持在65%~68%，無(wú)明顯增減產(chǎn)計(jì)劃。企業(yè)庫(kù)存壓力普遍較小，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存維持在4~6天水平，短期無(wú)去庫(kù)焦慮。需求端，復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率逐步回升至40%~45%，但受成品庫(kù)存高位影響，原料采購(gòu)以“小單補(bǔ)庫(kù)”為主，大規(guī)模集中采購(gòu)尚未啟動(dòng)，整體成交較前期僅邊際改善。
成本端支撐持續(xù)強(qiáng)化。磷礦石價(jià)格高位穩(wěn)定，湖北地區(qū)28%品位磷礦石船板價(jià)維持在980~1000元/噸；貴州開(kāi)陽(yáng)地區(qū)30%品位磷礦石車(chē)板價(jià)950~980元/噸，其他區(qū)域因品位及運(yùn)輸差異，主流價(jià)格在570~600元/噸。硫磺價(jià)格高位震蕩，長(zhǎng)江港口顆粒硫磺參考價(jià)2610元/噸，短期內(nèi)市場(chǎng)可能因獲利盤(pán)拋售出現(xiàn)階段性回調(diào)。成本高企使一銨企業(yè)報(bào)價(jià)底氣充足，但下游接受能力有限，市場(chǎng)呈現(xiàn)“成本托底、需求跟進(jìn)不足”的僵持格局。預(yù)計(jì)短期內(nèi)一銨市場(chǎng)將繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格難有大幅波動(dòng)。
磷酸二銨：內(nèi)需溫和回暖，庫(kù)存壓力仍存
磷酸二銨市場(chǎng)穩(wěn)中整理，區(qū)域價(jià)差保持穩(wěn)定。湖北地區(qū)64%顆粒二銨主流出廠報(bào)價(jià)3820~3880元/噸，實(shí)際成交可讓利20~30元/噸；山東地區(qū)出庫(kù)價(jià)4000~4070元/噸，受運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)成本影響，價(jià)格高于主產(chǎn)區(qū)；云南地區(qū)依托資源及出口優(yōu)勢(shì)，64%顆粒二銨價(jià)格在3280~3380元/噸，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。分區(qū)域看，華東、華北地區(qū)秋季備肥逐步推進(jìn)，交投活躍度略高于其他區(qū)域。
需求端呈現(xiàn)溫和回暖態(tài)勢(shì)。華北、西北等地秋季備肥進(jìn)度已達(dá)50%左右，山東、河南等地經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)量環(huán)比提升15%~20%，但多為“按需采購(gòu)”，未出現(xiàn)囤貨現(xiàn)象。企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)日均發(fā)貨量維持在1.4萬(wàn)~1.5萬(wàn)噸，較上周小幅提升，終端需求釋放節(jié)奏平穩(wěn)；出口端，截至9月5日，國(guó)際磷酸二銨FOB報(bào)價(jià)升至780~795美元/噸，較內(nèi)銷(xiāo)溢價(jià)約42%，部分企業(yè)為保障出口訂單適當(dāng)調(diào)整內(nèi)銷(xiāo)發(fā)貨節(jié)奏，待發(fā)訂單可維持10~15天。供應(yīng)端，主要二銨企業(yè)開(kāi)工率約68%~70%，生產(chǎn)整體穩(wěn)定。
庫(kù)存方面，主要港口庫(kù)存量約185萬(wàn)~190萬(wàn)噸，較上周下降5萬(wàn)~10萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存29.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少1萬(wàn)噸，庫(kù)存消化進(jìn)度有所加快，但同比仍處于高位，整體庫(kù)存壓力尚未根本緩解。原料成本方面，磷礦石、硫磺價(jià)格高位運(yùn)行，成本面對(duì)二銨價(jià)格形成有力支撐。預(yù)計(jì)短期二銨市場(chǎng)將繼續(xù)以去庫(kù)存為主，價(jià)格保持穩(wěn)中整理態(tài)勢(shì)。
綜合來(lái)看，當(dāng)前磷肥市場(chǎng)處于秋季備肥關(guān)鍵窗口期，需求溫和釋放但力度有限，磷礦石價(jià)格企穩(wěn)、硫磺價(jià)格高位震蕩的成本端支撐，與供應(yīng)端一銨、二銨企業(yè)穩(wěn)定開(kāi)工格局形成博弈，且港口二銨庫(kù)存壓力尚未根本緩解。結(jié)合行業(yè)嚴(yán)控磷銨新增產(chǎn)能、推動(dòng)綠色化高端化轉(zhuǎn)型的導(dǎo)向，同時(shí)需關(guān)注新能源材料對(duì)磷資源需求的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)影響，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格難有大幅漲跌。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注秋季備肥進(jìn)度、原料價(jià)格走勢(shì)、企業(yè)開(kāi)工與出口情況及庫(kù)存消化節(jié)奏，建議市場(chǎng)參與者理性操作，經(jīng)銷(xiāo)商可根據(jù)區(qū)域需求節(jié)奏分批次采購(gòu)避免集中囤貨，生產(chǎn)企業(yè)可關(guān)注出口窗口期優(yōu)化內(nèi)銷(xiāo)與出口比例，同時(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化以降低成本，避免盲目追高或低價(jià)競(jìng)銷(xiāo)。(來(lái)源：中國(guó)農(nóng)資傳媒)
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